Die Piercing Line und das Dark Cloud Cover sind zwei Umkehrformationen, welche in einem Candlestick-Chart (Kerzen-Chart) identifiziert werden können. Beide bestehen aus zwei Kerzen und werden somit innerhalb von zwei Handelsperioden ausgebildet, wobei dies sowohl in kurzfristigen Betrachtungen (wie dem Stunden-Chart), als auch in längerfristigen Einstellungen (z.B. der Wochen-Chart) möglich ist.
Das Aussehen von Piercing Line und Dark Cloud Cover
Piercing Line
Die Piercing Line-Formation ist die bullische Variante des Musters und kann in einer bestehenden Abwärtsbewegung eine potenziell anstehende Trendumkehr andeuten. Häufig kann sie dann am Tiefpunkt der Abwärtsphase entdeckt werden.
Die erste Kerze der Formation zeigt eine negative Bilanz auf, wobei der Körper im Vergleich zum Docht und zur Lunte eher lang ist. Die folgende Handelsperiode beginnt mit einer Abwärts-Gap (Kurslücke), wobei im Laufe des Intervalls eine bullische Kerze ausgebildet wird. Diese reicht per Schlusskurs über den Mittelpunkt des Kerzenkörpers der vergangenen Periode hinaus.
Der Körper der zweiten Kerze beginnt somit unterhalb des vorherigen Körpers und schließt oberhalb der Hälfte des letzten Körpers.
Dark Cloud Cover
Bei der Dark Cloud Cover-Formation geschieht dasselbe, nur andersherum. Der Kurs befindet sich in einer Aufwärtsbewegung, welche beendet sein könnte (nach der Ausbildung des Dark Cloud Covers).
Die erste Kerze schließt stark positiv mit einem großen Körper. Im Anschluss eröffnet der Kurs mit einer Aufwärts-Gap, um im Anschluss jedoch abzuverkaufen und unterhalb der Kerzenhälfte (von der ersten Kerze) zu schließen.
Der Körper der zweiten Kerze beginnt somit oberhalb des vorherigen Körpers und schließt unterhalb der Hälfte des letzten Körpers.
Interpretation
Bei einer Kerzen-Formation sollte immer genau verstanden werden, wie die zu sehende Bewegung überhaupt zustande gekommen ist. Erkennt man die dahinterstehende Interaktion von Käufern und Verkäufern in dem Markt, dann lässt sich auch leichter verstehen, wieso eine Piercing Line bullisch und ein Dark Cloud Cover bärisch ist.
Piercing Line
Bei der Piercing Line beherrschen zunächst die Verkäufer die Situation und eröffnen bei der zweiten Kerze sogar mit weiterem Druck (Kurslücke). Dies geht mit einer Käuferschwäche einher. Dennoch schaffen es die Bullen die Situation umzukehren und die Kurslücke innerhalb derselben Handelsperiode zu schließen.
Eine Gap ist grundsätzlich ein Widerstand und zeugt zunächst von Stärke der Marktteilnehmer in die entsprechende Richtung. Dass diese Gap sofort wieder geschlossen wird zeigt hingegen, dass – im Fall der Piercing Line – die Käufer die Verkäufer zurückdrängen können.
Hinzu kommt, dass die zweite Kerze oberhalb des Mittelpunkts der vorherigen Kerze schließt. Die Käufer schaffen es demnach nicht nur genügend Druck aufzubauen um die Kurslücke zu schließen, sondern machen zugleich einen Teil der vorangegangenen Bewegung wieder gut.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Käufer in einer klar bärischen Ausgangssituation an Stärke gewinnen und die Situation umkehren. Das lässt auf eine bullische Deutung schließen.
Dark Cloud Cover
Bei dem Dark Cloud Cover verhält es sich genau entgegengesetzt, weshalb alle Aussagen auch hier (angepasst an die umgekehrte Situation) zutreffen.
Hier lässt sich als Fazit festhalten, dass die Verkäufer in einer bullischen Ausgangssituation an Stärke gewinnen und die Käufer deutlich zurückdrängen. Dies ist bärisch zu werten.
Vergleich zum Engulfing
Die beiden präsentierten Kerzenformationen ähneln einem Engulfing-Muster. Auch dieses kann sowohl in einer bärischen, als auch in einer bullischen Variante auftreten. Im Gegensatz zur Piercing Line bzw. dem Dark Cloud Cover wird jedoch der gesamte vorherige Kerzenkörper eingeschlossen. Deshalb kann ein Engulfing durchaus als Steigerung der präsentierten Muster angesehen werden. Schließlich schafft es die jeweils andere Seite nicht nur die Bewegung der vorangegangenen Kerze bis zur Hälfte (des Körpers) wieder gutzumachen, sondern sogar komplett bzw. etwas darüber hinaus.
Meistens ist bei einem Engulfing die Gap zu Beginn der zweiten Handelsperiode nicht bzw. nur geringfügig vorhanden. Diese fällt bei den vorgestellten Formationen häufig deutlicher aus. Umso bemerkenswerter ist dann die Stärke der anderen Seite, welche innerhalb der Handelsperiode auftritt.
Beispiele
Piercing Line
Im folgenden Chart ist eine intakte Aufwärtsbewegung im DAX erkennbar, welche mehrmals korrigiert wurde. Am Ende dieser Korrekturen bildete sich zwei Mal eine Piercing Line aus, welche die erneute Umkehr und Wiederaufnahme der Aufwärtsrichtung signalisierte. Die Handelswochen im Anschluss verliefen weiterhin bullisch.
Die erste Piercing Line hat es nur knapp zur Hälfte des vorherigen Kerzenkörpers geschafft, die zweite konnte bereits fast ein Engulfing ausbilden. Allgemein betrachtet ist letztere deshalb noch eindeutiger zu werten.
Bild 1: Im DAX entstand im Jahr 2019 zwei Mal hintereinander eine Piercing Line (DAX, Weekly, Nov. 2018 bis Sep. 2019).
Dark Cloud Cover
In der gezeigten Situation wurde eine starke Kerze der Käufer von den Bären gekontert. Die zweite Handelsperiode startete mit einer klar ersichtlichen Aufwärts-Gap und die Verkäufer verkauften den DAX fast bis an das untere Ende des vorherigen Körpers ab. Der Tag darauf zeigte die erste starke bärische Reaktion und auch die Folgezeit verlief weiterhin in einer abwärts gerichteten Bewegung.
Bild 2: Das Dark Cloud Cover warnte bereits vorher vor einer möglichen Korrektur (DAX, Daily, Apr. 2020 bis Mai 2020).
Autor und Quelle:
Jan Fuhrmann beschäftigt sich in seiner Freizeit ausgiebig mit der Technischen Analyse der Finanzmärkte. Interessierten hilft er gerne mit seinen täglichen Aktivitäten auf Instagram weiter, wo er gemeinsam mit einem Freund die Accounts @die.aktionaere und @die.trader führt. Das Hauptziel ist dabei die Förderung der Aktionärskultur in Deutschland.